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易纲:稳住宏观杠杆率 通过改革开放发展直接融资_财经

发布时间: 2020-11-22 点击数:

为此,需要别注意以下三方面:一是要稳住宏观杠杆率,要尽量长时间保持正常的货币政策,维护好长期发展战略期;二是发展直接融资要依靠改革开放,只有发展好直接融资尤其是股权融资,才能够减少对银行债权融资的过度依赖;三是要管理好风险,要管理好改革和开放顺序风险,要管理好金融机构风险,要管理好房地产市场风险,建立长效机制。

文章称,研究发现,过去十多年来,中国宏观杠杆率上升较快,金融资产风险向银行部门集中。

文章认为,国际金融危机以来的十多年里,中国金融资产的风险向银行部门集中,向债务融资集中。之所以出现这种情况,主要有两方面原因:一是直接融资尤其是股票融资增长较慢。直接融资涉及非银行经济主体之间的直接交易,对法治和信用环境的要求更高。

人民银行官方微信公众号近日开设“央行研究”专栏,下设的政策研究栏目今日刊登了人民银行行长易纲的署名文章:《再论中国金融资产结构及政策含义》。

二是宏观经济运行对金融结构产生了重要影响。国际金融危机爆发后,在对冲经济下行压力、扩大内需过程中,银行债务融资快速增长,不仅贷款增长较快,银行还通过同业、股权及其他投资等派生货币,为部分表外和影子银行业务融资,这些资金多具有债务融资的性质。

在政策建议方面,文章提出,新时期推动高质量发展,对金融体系及其资源配置功能提出了更高的要求,既要发挥好金融对实体经济的支持作用,又要避免宏观杠杆率过快上升形成系统性风险,实现经济和金融之间的良性循环。

针对这一问题,文章认为,香港最快开奖结果查询,须着力稳住宏观杠杆率,通过改革开放发展直接融资,让市场主体能够自我决策、自担风险并获得相应收益,由此在保持杠杆率基本稳定的同时,增强金融对实体经济的支持力度,香港理财婆论坛,提升金融资源的配置效率。